市場缺乏系統性機會

近期投資者避險情緒明顯，在上市公司半年報密集披露的情況下，基金經理的關注點主要集中在個股層面。

某私募基金經理表示，站在當前時點看，市場缺乏趨勢性機會。過去幾年來表現搶眼的白馬股，其估值已經到了歷史偏高分位，如果抱團的機構觀點出現分化，股價調整起來可能會很劇烈。“以某調味料龍頭股為例，當前估值近60倍，從業績增速看，已經處于高估狀態。如果估值調整到30倍也是合理的，其股價就可能大幅調整，要關注潛在的風險。”

在滬上某中型基金公司的投資總監看來，從歷史數據看，當前市場整體估值水平不高，對于長線資金來說，是較好的布局時機。但是，推動市場上行的力量不足，投資者對潛在風險的擔憂并沒有完全消除，一些上市公司還有潛在的業績風險。“對于公募機構來說，當前可以進場，但對追求絕對收益的投資者來說，他們還在等待右側進場的機會。”

在缺乏系統性機會的情況下，基金經理當前更加關注個股機會。隨著上市公司半年報的披露，一些業績超預期的個股逆勢上漲。以金域醫學為例，超預期的半年報披露后，股價已經大漲30%以上。

科技和醫藥板塊后市可期

對于接下來的投資機會，多位績優基金經理表示，看好順應產業發展趨勢的醫藥行業。

摩根士丹利華鑫基金王大鵬表示，醫藥板塊有較強消費屬性，在市場存在諸多不確定因素的情況下，醫藥板塊值得關注，尤其是創新藥、不受醫保控費影響的偏消費屬性的醫藥公司。

融通醫療保健基金經理蔣秀蕾表示，創新藥將成為未來十年重要的醫藥投資主線，看好與之相關的創新藥及其服務產業鏈、高端醫療器械等。

融通健康產業基金經理萬民遠重點關注零售藥店、疫苗、創新藥及IVD等醫保關聯度較低的公司。

岳瀚資產投資總監竇智表示，醫藥行業作為大消費行業的一部分，業績增長相對穩定，具有抗周期性，目前整體估值水平也較低，結合行業的盈利特點和估值水平，對比其他板塊，其投資優勢較為明顯。

巨澤投資董事長馬澄表示，醫藥是剛需行業，隨著人民生活水平的提高和我國人口老齡化程度的加深，未來對健康的需求會越來越大，醫藥行業發展前景非常廣闊，看好創新藥、中成藥、疫苗等細分領域的龍頭公司。

從資金層面看，近期基金公司競相推出科技創新主題基金，將為市場帶來新的資金。8月16日，國泰基金的計算機ETF和華寶中證科技龍頭ETF上市，其中華寶中證科技龍頭ETF，開盤之后受到投資者追捧，全天成交額高達5.5億元。此外，信達澳銀核心科技混合基金8月14日成立，募集規模為3.45億元。申萬菱信基金公司申報的創新100ETF基金，也于近日獲批。