首批6家基金公司獲轉融通業務資格 盤活資源

證監會6月21日發布《公開募集證券投資基金參與轉融通證券出借業務指引(試行)》，激活公募基金參與轉融通業務熱情。證券時報記者了解到，首批6家基金公司已獲得基金轉融通業務資格。

據悉，目前易方達、南方、博時、華夏、華安、富國等公司通過滬深交易所審批，正式獲得證券出借人資格。基金參與轉融通，一方面可以將其長期固定持有的證券通過出借來獲取一定收入，從而增加基金的收益;另一方面也利于擴大兩融券源，從而提高市場流動性和活躍度。

業內人士表示，轉融通業務資格獲批，意味著基金可以正式參與轉融通業務。

“公募基金參與轉融通業務，首先需要在基金合同中規定可以參與轉融通業務，第二是基金公司需向交易所申請相關資格，并提交測試、方案等文件，測試通過之后才能開展相關業務。”據一位業內人士透露，目前不少公司還在修改基金合同、更新系統等，積極籌備，未來會有更多基金公司獲得相關業務資格。而證監會此前發布基金參與轉融通證券出借業務指引，其中規定有四類基金產品可依據法律法規的規定和基金合同、招募說明書的約定，參與出借業務，分別是處于封閉期的股票型基金和偏股混合型基金、開放式股票指數基金及相關聯接基金、戰略配售基金以及中國證監會認可的其他基金產品。從業內來看，ETF等指數基金或將成為參與這一業務的主力。

“主動型基金本身收益波動較大，基金通過出借個券獲得1%左右的收益，對于主動型基金而言微乎其微;但對被動型基金而言，增厚1%左右的收益，對其減少跟蹤誤差就非常重要，因此，被動型基金參與轉融通意愿更強。”上海一位基金經理表示。

易方達基金也表示，參照歐美市場經驗，轉融通的證券出借方主要就是長期持有證券的公募基金、保險公司等專業機構投資者。在國內市場，具體到公募基金，轉融通尤其對指數基金具有重要意義。指數基金長期大量固定持有證券，轉融通可以盤活這部分資源，從而增厚收益。

市場非常關注基金轉融通業務能帶來的收益。據光大證券研究所金融工程研究團隊測算，根據證金公司披露數據，轉融券業務的期限費率中轉融入年利率最高可達2%，若按照參與上限計算，通過出借業務最多能夠提高指數基金的收益0.6%，而戰略配售基金參與轉融通業務或帶來1%的收益增厚。

上海一位基金公司量化投資部總監表示，公募基金參與轉融通業務更大的意義在于更好地實現價值發現功能，有助于基礎市場估值更加合理。