去年指數基金逆市大擴容，指數基金數量規模齊升。以“聰明指數”為標簽的Smart Beta指數基金更是引得公募爭相布局。今年上半年，Smart Beta指數基金以超過60%的增幅繼續擴張;東方證券資管、天弘、鵬揚、九泰等多家基金公司即將新晉聰明指基管理人。

6家公募將新晉

Smart Beta指基管理人

昨日，兩市可交易ETF再添新成員，華夏基金旗下兩只創業板Smart Beta策略基金——創藍籌ETF和創成長ETF在深交所上市交易，兩只基金分別聚焦創業板中的優質藍籌股、高彈性成長股兩類細分領域，致力于打造更“聰明”的創業板投資工具。

同一天，以主動管理見長的東方紅資產管理也發行了旗下首只指數基金——東方紅中證競爭力基金，該基金追蹤的指數是由東方紅資產管理投研團隊打造的、兼顧盈利能力與成長性的Smart Beta策略指數。

東方紅資產管理指數與多策略投資團隊負責人王丹近日表示，東方紅指數基金秉承價值投資理念，結合東方紅投研經驗與指數編制方法，選出行業內具有競爭力的好公司作為“競爭力因子”，是在團隊原有優勢基礎上的能力延伸。

事實上，通過加入一個或多個量化因子，期望獲取指數超額收益的Smart Beta策略基金，在去年指數大發展時就已引起了不少基金公司的重視，多家公募量化部門已儲備了大量量化因子，希望把成熟有效的因子產品化，推向市場。

數據顯示，除去分級基金，截至6月底，已有35家基金公司推出了共計70只Smart Beta指數基金，總規模348.79億元，比去年底增長134.35億元，增幅達到62.65%。

從基金募集申請進度看，截至7月5日，天弘、華安、南華等11家公司今年以來又申報了21只Smart Beta指數基金，其中，嘉實滬深300紅利低波動ETF、景順長城中證紅利低波動100ETF等8只產品獲批待發，另有13只產品候批。

在各家公司中，嘉實最為積極，已申報了滬深300紅利低波動ETF、先進制造價值成長100ETF、新興科技盈利成長100ETF、醫藥健康質量成長100ETF及聯接基金等8只Smart Beta產品。

從管理人角度看，加上東方證券資管、天弘、鵬揚、九泰、太平、南華等6家新晉Smart Beta指數基金管理人，布局Smart Beta指數基金的公司將擴容到41家。

國內仍有廣闊發展空間

多位業內人士認為，當前，主動基金阿爾法收益難做，機構投資者對簡單透明的權益產品需求日益增長。參照美國等成熟市場發展情況，未來國內Smart Beta指數基金還有很大的發展空間。

上海一家中型公募量化投資基金經理表示，中國的Smart Beta指數基金體量還很小，2018年底，50只Smart Beta指數基金管理規模合計224億元，只占指數基金總規模的4.71%。“美國市場上的聰明指數基金規模約合6.3萬億元人民幣，每年還保持著20%以上的增長。中國的Smart Beta指數基金市場還比較小，跟蹤的指數多是低波、紅利、價值、動量等，策略也不夠多樣化，這一領域還有較大的發展空間。”

北京一位基金公司人士分析，主動管理基金獲取阿爾法收益越來越難，被動基金的性價比不斷抬升;而且機構投資者越來越認可低費率、運作透明的指數基金，Smart Beta可定制特定策略，會引發機構投資者更大的興趣。

雖然Smart Beta指數基金發展空間廣闊，也有業內人士認為，基于量化因子有效性的考慮，對待Smart Beta指數基金這一新生事物還需要更多的耐心。

北京一家基金評價機構負責人表示，雖然部分因子的研究比較成熟，但國內市場變化很快，板塊輪動迅速，對各種量化因子的有效性和可持續性都會形成考驗。他透露，部分Smart Beta基金的機構持有人在逐漸贖回，顯示他們還缺乏足夠的的耐心。“Smart Beta指數基金對國內投資者而言仍然是新生事物，需要用更多的時間去理解和體驗，這類基金超額業績的釋放也需要時間。”該負責人說。