分級基金高溢價風險頻現

近幾個交易日，長盛中證全指證券公司指數分級、長盛中證一帶一路主題指數分級基金連發數份交易價格波動提示公告。公告顯示，截止6月25日，長盛中證證券公司分級基金的基礎份額和B類份額均出現大幅溢價，其中，基礎份額溢價率達15.94%，B類份額溢價率則高達42.95%。與之類似，截止6月24日，長盛中證申萬一帶一路指數分級的基礎份額溢價幅度達到14.24%，其B類份額溢價幅度達到29.56%。截止今年一季度末，兩只基金的資產規模分別為1.22億元和8.1億元。

這只是其中的代表。據統計，僅本周以來(5月25日至27日)，就有46份類似的公告發出。而據公開數據顯示，共有29只分級基金B類份額溢價率超過10%，其中4只超過70%，分別是深成指B、1000B、滬深300B、證券B，溢價率分別為150.59%、98.44%、85.86%和71.26%。

今年一季度由于A股市場大漲，分級基金市場熱情再度被點燃，此前暫停大額申購的分級基金陸續恢復。另一方面，部分分級基金跨系統轉托業務也暫停，無法從場外轉場內，目的是為了在過渡期結束前進行整改規范，然而這也意味著其套利鏈條中斷，場內溢價無法通過套利來消除。

因此基金公司也提示投資者，如果盲目投資可能遭受重大損失。

基金公司進一步限制申購

除此之外，臨近大限，不少基金的限制申購措施也進一步收攏。本周以來，申萬菱信、長盛、富國、國投瑞銀基金旗下多只基金宣布暫停場內大額申購業務，以富國為例，旗下近10只分級基金自6月26日起對單個基金賬戶累計金額超過500元(不含500元)的場內申購業務申請進行限制。而這已經是富國基金今年以來第三次限制場內申購金額。今年2月22日，富國基金將分級基金場內申購金額下調至1萬元，2月26日下調至1000元。此次進一步調整至500元，顯示了基金公司進一步阻止資金再次流入，以備轉型的意圖。

今年上半年，富國基金旗下的富國銀行分級基金順利實施轉型，該基金A份額和B份額取消分級機制并終止上市，轉型為富國中證銀行指數基金。據證監會官網顯示，今年以來截止6月27日，共有5只分級基金收到了證監會的變更注冊批復，分別是中證創業成長分級、泰信中證銳聯基本面400指數分級、國金上證50指數分級、西部利得中證500等權重指數分級，國壽安保中證養老產業指數分級。這5只基金分別變更為諾安創業板指數增強型證券投資基金(LOF)、泰信中證銳聯基本面400指數證券投資基金(LOF)、國金上證50指數增強證券投資基金(LOF)、西部利得中證500指數增強型證券投資基金(LOF)、國壽安保中證養老產業指數增強型證券投資基金。可見，增強指數型(LOF)是分級基金轉型的一大重要方向。而自2018年6月以來，共有約16只分級基金收到變更注冊的批復。

另據統計，截止今年1季度末，基金份額低于3億份的分級基金共有72只，占比57%。而份額在3億份以上的分級基金，最后清理期限則是2020年年底。