5月以來，A股市場持續大幅震蕩，股票異動增多。基金公司及時對停牌股調整估值，涉及云南白藥、美的集團等基金重倉股票。

5月21日，前海開源基金旗下前海開源價值策略、前海開源MSCI中國A股等10余只基金發布公告，5月20日起，以中基協AMAC行業指數為依據，對旗下基金所持有的云南白藥股票采用指數收益法進行估值。

公開信息顯示，云南白藥發行股份吸收合并云南白藥控股有限公司的方案，已通過云南白藥臨時股東大會審議，獲得證監會核準。云南白藥自5月16日開始停牌。根據基金一季報，63只公募基金重倉持有云南白藥，合計2109.27萬股。其中，嘉實新消費持有最多，達到229.09萬股;易方達醫療保健行業、華安核心優選、匯添富外延增長等基金持有該股數量也超過了100萬股。

除了前海開源基金，匯添富基金、諾安基金也發布公告，5月20日起，對旗下基金持有的云南白藥采用指數收益法進行估值，涉及基金包括匯添富成長多因子量化策略、匯添富環保行業、諾安先進制造、諾安行業輪動、諾安改革趨勢等。

業內人士表示，上周五A股市場出現大跌，基金持有的停牌股倉位較高，觸及0.25%估值調整線，造成基金管理人密集發布公告調整基金估值。

根據證監會和基金業協會的相關規定，基金持有已停牌股票且潛在估值調整對前一估值日的基金資產凈值的影響在 0.25%以上的，相應股票應參考應用行業估值指數確定其公允價值。

以往個股估值調整，對象多為“問題股”，此輪調整涉及的美的集團為基金傳統重倉股。廣發基金、上銀基金公告調整了美的集團估值。Wind數據顯示，截至一季末，316只公募基金持有2.83億股美的集團。易方達消費行業持股數量最多，達到2797.29萬股。還有東方紅睿豐、東方紅中國優勢、東方紅睿華等5只基金持有美的集團超過了1000萬股。

此外，5月以來，基金對歐菲光、韋爾股份等個股進行了估值調整。

業內人士表示，基金主動調整停牌股持倉估值，最重要的考慮是防止資金贖回套利。當市場出現大幅下跌的情況，可能引發基金投資者贖回套利，調整估值可以避免停牌股復牌后大跌，從而對基金凈值造成較大影響。