海外投資供需兩旺 部分公募QDII額度再告急

11只QDII基金成立以來收益率翻倍

去年4月，停滯3年的合格境內機構投資者(QDII)額度解封。今年4月底，QDII額度再度擴容。由于海外投資需求旺盛，部分公募QDII額度再度告急。

近一年新成立30只QDII

統計顯示，截至今年3月，QDII基金數量達到144只，合計規模超過800億元。問世12年來，QDII基金的價值逐漸得到投資者認可，投資額度也一度成為稀缺資源。多位業內人士告訴記者，新增QDII額度后，在QDII基金和QDII專戶方面都有布局。

招商資產管理(香港)有限公司總經理白海峰表示，QDII額度重啟后，招商基金除繼續擴充原有投資品種規模外，還重點布局了一系列受市場歡迎的QDII-FOF等產品。

中融基金基金經理付世偉表示，自獲批QDII額度以來，已經落地一筆QDII專戶投資。但總額度有限，對后續QDII的規模和形式帶來一定限制。

北京一家大型公募國際投資部人士透露，近一年公司重點布局了3只QDII基金，分別投向全球的獨角獸科技企業和香港寬基指數，投資標的包括美國、歐洲等科技產業龍頭國家和細分領域具備優勢的企業。

Wind數據顯示，近一年來，華夏、廣發、工銀瑞信等15家公募合計成立了30只QDII新基金或存量QDII基金新增C份額，截至一季度末，新成立基金合計規模為20.35億元。

部分公募QDII額度告急

市場仍有較大投資需求

問世以來，QDII基金業績起伏較大，且分化明顯。2009年、2012年和2016年，QDII基金取得了57.48%、10.36%和6.56%的平均回報，而在2011年和2015年，QDII基金表現不佳。

從單只產品看，有11只QDII基金成立以來實現業績翻倍，表現較好的多為跟蹤納斯達克的指數基金，包括國泰納斯達克100、廣發納斯達克100指數A、國泰納斯達克100ETF、交銀環球精選、博時標普500ETF聯接A、華安納斯達克100人民幣、工銀瑞信全球精選、富國中國中小盤、海富通海外精選等。最新數據顯示，國泰納斯達克100成立以來收益已超過280%。

而一批主要布局商品、油氣、黃金等標的的產品收益欠佳。

雖然QDII基金業績還有待考驗，但其獨特的配置價值不容忽視。QDII基金投資范圍廣，涵蓋的市場、資產類別眾多，成為很多長期資金分散風險、多元配置的良好工具。

多位業內人士測算，不論是國內個人投資者還是機構，海外資產配置都有很大空間，目前QDII額度對公募基金而言稍顯不足。

白海峰表示，招商基金先后獲批10.5億美元額度。之前受制于額度限制，只能集中投入核心品種、滿足核心戰略客戶的產品需求。2015年以來，額度一直處于相對緊缺狀態，難以完全滿足客戶日益多元化的配置需求。“QDII額度重啟以來新獲批的額度也已基本用完或已做安排，希望能有更多的額度用以滿足更多個人投資者的需求。”

付世偉表示，許多機構投資者對境外股票二級市場以外的資產興趣比較大，如境外IPO、優先股、美元債等，而除了QDII幾乎沒有渠道去投資這些資產。“投資者對QDII的需求不小，公司的QDII額度年內就會用完。未來，公司將進一步開拓跨境業務，繼續申請新的額度。”

北京上述公募國際投資部人士也表示，在經濟發展過程中，海外投資的比例會不斷增加，現在國內資金比較充裕，國內企業有意走出去收購和投資。“海外股市尤其是美國股市牛長熊短，可以給國內投資者更好的投資體驗，分享海外投資紅利，增強海外大類資產配置的權重，希望QDII額度再開放一點。”

不過，也有基金公司表示額度夠用。富國基金認為，中短期市場空間不是太大，近期額度沒有使用太多，新批額度只用了一半。