基金分類監(jiān)管征求行業(yè)意見 市場(chǎng)競爭力指標(biāo)受關(guān)注

基金公司一年一度的考核或?qū)⒃黾臃诸愒u(píng)級(jí)這一選項(xiàng)。近期，監(jiān)管層多次召集基金公司高管開會(huì)探討公募納入分類監(jiān)管的議題。

多次征求行業(yè)意見

據(jù)記者了解，監(jiān)管層近期多次召開會(huì)議，就公募基金試行分類監(jiān)管征求意見，規(guī)模較大的基金公司、中型基金公司、次新基金公司以及規(guī)模并不靠前的基金公司高管均有參會(huì)。

在分類監(jiān)管征求意見文件中，擬將公募基金分為AAA、AA、A、BBB四個(gè)評(píng)級(jí)結(jié)果，不過各評(píng)級(jí)在行業(yè)中的數(shù)量占比在此次征求意見中并未明確。

“征求意見仍處于初步探討階段，基金公司的評(píng)分結(jié)果不一定與等級(jí)絕對(duì)掛鉤，有加分項(xiàng)及扣分項(xiàng)，仍有彈性空間，整體思路與證券公司分類監(jiān)管規(guī)定接近。”一位基金公司人士透露。

有業(yè)內(nèi)人士介紹，基金經(jīng)理穩(wěn)定性等指標(biāo)也可能被納入基金分類監(jiān)管。“基金經(jīng)理穩(wěn)定與基金公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有關(guān)，如工具型產(chǎn)品占比高的基金公司，基金經(jīng)理離職率相對(duì)低一些，主動(dòng)型基金經(jīng)理較多的基金公司，易受基金經(jīng)理變動(dòng)影響。”一位業(yè)內(nèi)人士說。

“業(yè)績長期不佳的基金經(jīng)理調(diào)崗也屬正常，但這在基金公司中仍是少數(shù)?；蛟S監(jiān)管層關(guān)注的是整體穩(wěn)定性，如果基金經(jīng)理整體變動(dòng)比例太高，也說明公司投資團(tuán)隊(duì)沒有成熟的體系和良好的文化。”有業(yè)內(nèi)人士提出了自己的理解。

此外，征求意見提及，新成立的基金公司前三年不參與評(píng)級(jí)。

業(yè)內(nèi)人士表示，可以看到監(jiān)管對(duì)于分類監(jiān)管非常慎重，會(huì)充分考慮行業(yè)意見。

去年8月初出臺(tái)的《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法(征求意見稿)》第三十八條(分類監(jiān)管、扶優(yōu)限劣)提到，證監(jiān)會(huì)將定期評(píng)估基金管理人的信息披露質(zhì)量，納入基金管理人分類監(jiān)管評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

彼時(shí)，已有業(yè)內(nèi)人士對(duì)公募基金施行分類監(jiān)管抱有預(yù)期。

“監(jiān)管層此前曾經(jīng)提到過基金管理人分類監(jiān)管，現(xiàn)在也只是開始調(diào)研，何時(shí)推出，如何制定細(xì)則仍需探討。”一位基金公司人士說。

業(yè)內(nèi)熱議分類監(jiān)管影響

公募基金分類監(jiān)管會(huì)對(duì)基金行業(yè)帶來哪些影響?業(yè)內(nèi)人士對(duì)此分外關(guān)注。

“之前銀行委外都是各自設(shè)定準(zhǔn)入門檻，能夠進(jìn)入銀行白名單的基金管理人才能拿到銀行的委外資金。未來不排除有些銀行會(huì)以分類評(píng)級(jí)結(jié)果作為參考，決定是否將資金委托基金公司管理。”一位業(yè)內(nèi)人士說。

一些基金公司也打算在分類監(jiān)管規(guī)定推出之前，抓緊做好現(xiàn)有的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。有基金公司人士表示若不能拿到最高的AAA評(píng)級(jí)，會(huì)影響公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的展開。

部分規(guī)模不大的基金公司則更為關(guān)注對(duì)市場(chǎng)競爭力指標(biāo)的設(shè)定。

“在市場(chǎng)競爭力方面，希望更多地依靠市場(chǎng)自身力量促進(jìn)優(yōu)勝劣汰，征求意見中的加分項(xiàng)，相對(duì)更為利好大型基金公司?；鸸救羰桥琶亢?新產(chǎn)品設(shè)立和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金方面都會(huì)有區(qū)別。希望公募基金分類監(jiān)管規(guī)定能夠充分探討，不要著急推出。”一家基金公司人士稱。

“參考券商分類監(jiān)管規(guī)定來看，相關(guān)指標(biāo)無非是合規(guī)風(fēng)控及市場(chǎng)競爭力。在市場(chǎng)競爭力方面，大型基金公司相對(duì)有些優(yōu)勢(shì)，但是市場(chǎng)競爭力只是綜合評(píng)價(jià)中的一個(gè)方面，目前細(xì)則未定，具體分值占比尚不清楚。而且，新基金公司沒有歷史包袱，違規(guī)事件相對(duì)較少，分?jǐn)?shù)或許還會(huì)超越大型基金公司。”有基金公司人士分析，《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》第一章總則也提到，證券公司分類是指以證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司的市場(chǎng)競爭力和持續(xù)合規(guī)狀況。公募若是參考證券公司分類監(jiān)管體系，大概率還是持續(xù)風(fēng)控能力所占分值更高，況且，近年來基金公司也在有意淡化規(guī)模排名。