公募基金長期投資優勢彰顯 提升競爭力仍需不斷變革 引導行業進入良性發展軌道

隨著近期公募基金年報的披露，基金業21年創造的天量利潤的大數據令行業振奮。

銀河證券基金研究中心統計顯示，過去21年公募基金產品共創造2.1萬億元投資收益，年均超過1000億元。隨著今年一季度股市行情轉暖，偏股基金季度利潤或達5400億元，基本抹平2018年全年虧損。作為專業的資產管理機構，公募基金在長期投資方面的優勢得以印證和彰顯。

其中，賺錢最多的產品是投資者關注較多的混合型基金，這類基金21年來創造利潤總額為1.09萬億元，在公募各類型產品中拔得頭籌。即便在利率市場化、匯率市場化，以及國內資本市場接軌國際金融體系過程中，A股市場大幅波動，公募基金仍然是普通投資者分享我國經濟增長和資本市場發展紅利的重要工具。

在公募基金行業第二個10年，貨幣基金借助互聯網的“翅膀”，飛入尋常百姓家，貨基、債基等固收產品投資收益合計接近1.2萬億，成為混合型基金之外為老百姓賺錢最多的產品類型。固收管理規模快速擴張，讓公募基金單年度抵御單一市場風險能力逐步增強，公募基金在近10年賺錢的年份也越來越多。

從基金公司的盈利數據看，絕大多數布局權益基金的公司，中長期都為投資者賺到了錢，堅持長期投資、價值投資理念的基金凈值不斷創出新高，業績大幅跑贏大盤指數，長期收益效果喜人。

然而，從投資者的持有體驗看，“基金產品賺錢，投資者虧錢”的格局并沒有根本扭轉，由于頻繁交易、高點入場、基金凈值短期回撤較大等原因，不少基金投資者的收益遭受侵蝕，并沒有享受到基金投資的長期賺錢效應。

值得欣喜的是，公募基金業正在以多元化的產品布局，推出公募FOF，布局養老FOF，推廣大類資產配置理念等舉措，讓基金投資從單品時代進入大類資產配置時代，股基、債基、貨基等各類資產的綜合配置，中長期定投策略的推廣，投資顧問服務的興起，都在以吸引公募行業中長期資金、打造更好的投資者體驗為中心，增強投資者的持有體驗和長期收益能力。

另外，在資本市場對外開放不斷提速的背景下，外資不斷涌入、國內私募強勢崛起，公募基金如何繼續保持資本市場話語權，也成為行業關注的熱點。

回歸到公募基金“受人之托、代客理財”的初心和本源，公募基金應該繼續成為價值投資的倡導者，為廣大普通投資者帶來切實的投資回報，這才是公募基金實現長期可持續發展的立身之本。

具體來看，公募基金要繼續吸引優秀投研人才，提升投研能力，建立以業績導向為核心的良好生態系統，為投資者提供更多豐富和有效的投資工具;公募基金行業應該著眼于各類資產長期屬性，通過投資者教育增加投資者的逆周期投資能力、逆市配置市場能力，加強基金產品風控，豐富基金投資場景化，為投資者帶來良好持有體驗和長期穩健的回報;公募基金還需繼續布局養老目標基金、公募FOF等長期投資理念產品，以大類資產配置理念發揮公募基金長期投資優勢，培育基金市場長期投資者，并逐步引導行業進入良性發展軌道。

作為市場上規范嚴格的機構投資者，公募基金成熟的投資理念、公開透明的產品設計，將繼續引領大資管時代凈值化產品的大繁榮、大發展，繼續壯大機構投資者隊伍，為資本市場長期高質量發展打下良好基礎。