QFII和RQFII制度大調整 準入放寬投資范圍擴大 加大對權益類資產的長期配置力度

擬實施逆周期調節，放寬證券公司投資成分股、ETF等權益類證券風險資本準備計算比例，減少資本占用，進一步支持證券公司遵循價值投資理念，加大對權益類資產的長期配置力度。

指導交易所完善融資融券交易機制，擬取消“平倉線”不得低于130%的統一限制;擴大擔保物范圍，進一步提高客戶補充擔保的靈活性。

擴大QFII、RQFII投資范圍，除原有品種外，還可投資新三板股票、債券回購、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權等。

QFII和RQFII制度迎來重大調整。監管部門在放寬機構準入條件的同時，還擬大幅度擴大QFII和RQFII的可投資范圍。除原有品種外，這兩類機構將被允許投資于新三板股票、債券回購、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權等，同時還可參與證券交易所融資融券交易。

證監會昨日發布消息，就《合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法(征求意見稿)》(下稱《QFII和RQFII投資辦法》)及其配套規則《關于實施〈合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法〉有關問題的規定(征求意見稿)》(下稱《實施規定》)向社會公開征求意見。

據介紹，證監會對原《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》及其配套規則、《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》及其配套規則進行修訂整合，形成了《QFII和RQFII投資辦法》及其配套規則，意在解決現行QFII、RQFII制度在準入條件、投資運作、持續監管等方面存在的問題，實施資本市場高水平對外開放，引進更多境外長期資金。

此次修訂的內容包括以下五個方面：

一是合并兩項制度。將QFII、RQFII兩項制度合二為一，整合有關配套監管規定，形成統一的《QFII和RQFII投資辦法》和《實施規定》。境外機構投資者只需申請一次資格，尚未獲得RQFII額度的國家和地區的機構，仍以外幣募集資金投資。

二是放寬準入條件，取消了數量型指標要求，保留機構類別和合規性條件。同時，簡化了申請文件，縮短審批時限。

三是擴大投資范圍。除原有品種外，QFII、RQFII還可投資：在全國中小企業股份轉讓系統(新三板)掛牌的股票;債券回購;私募投資基金;金融期貨;商品期貨;期權等。

此外，新規允許QFII和RQFII機構參與證券交易所融資融券交易。可參與的債券回購、金融期貨、商品期貨、期權的具體品種，將由有關交易場所提出建議，報監管部門同意后公布。

四是優化托管人管理。明確QFII托管人資格審批事項改為備案管理后的銜接要求，不再限制QFII聘用托管人的數量。

五是加強持續監管。完善賬戶管理，健全監測分析機制，增加提供相關跨境交易信息的要求，加大違規懲處力度。

我國于2002年和2011年起，先后實施合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)制度試點。

權威數據顯示，截至2018年底，我國QFII總額度為1500億美元(目前已增至3000億美元)，共有309家境外機構獲得QFII資格，獲批額度1011億美元;RQFII制度從我國香港擴大到19個國家和地區，總額度19400億元人民幣，共有233家境外機構獲得RQFII資格，獲批額度6467億元人民幣。QFII和RQFII制度自實施以來，總體運行平穩，對引進境外長期資金、優化投資者結構、引導價值投資、完善上市公司治理、促進資本市場健康發展發揮了積極作用。