歷經(jīng)連續(xù)三年的整頓后，私募行業(yè)的監(jiān)管洗牌已初現(xiàn)成果。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者日前從中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(下稱(chēng)中基協(xié))獲悉，截至2018年底，中基協(xié)已辦理私募基金管理人(下稱(chēng)私募機(jī)構(gòu))注銷(xiāo)手續(xù)達(dá)14561家，其中超過(guò)8成均屬于因未滿(mǎn)足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)而出現(xiàn)的被動(dòng)清理。

2019年1月28日，一位接近監(jiān)管層的私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)和中基協(xié)對(duì)私募基金的從嚴(yán)監(jiān)管不會(huì)就此終止，當(dāng)日，中基協(xié)通知要求，私募機(jī)構(gòu)在今年4月底前上報(bào)2018年財(cái)務(wù)報(bào)告，未按要求提交的將列入異常機(jī)構(gòu)名單公示;另?yè)?jù)記者獲悉，中基協(xié)日前已要求部分私募機(jī)構(gòu)結(jié)合自身情況對(duì)不少于20多項(xiàng)合規(guī)問(wèn)題進(jìn)行自查和上報(bào)。

但與此同時(shí)，強(qiáng)監(jiān)管并未能阻止私募行業(yè)的快速發(fā)展趨勢(shì)，一方面私募基金規(guī)模近年來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)容;另一方面產(chǎn)品種類(lèi)更加豐富，而在資產(chǎn)配置類(lèi)私募等新型機(jī)構(gòu)申請(qǐng)的開(kāi)放下，私募行業(yè)也在不斷朝著標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化的方向發(fā)展。

三年上萬(wàn)家出清

“二五”通知(《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》)落地的三年內(nèi)，遭到監(jiān)管出清的私募機(jī)構(gòu)已經(jīng)過(guò)萬(wàn)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從中基協(xié)獲悉，截至2018年底，協(xié)會(huì)已辦理注銷(xiāo)手續(xù)的私募機(jī)構(gòu)已多達(dá)14561家。

值得一提的是，其中大多數(shù)私募機(jī)構(gòu)的注銷(xiāo)并非主動(dòng)退出，而是在監(jiān)管政策下出現(xiàn)的被動(dòng)“出清”。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，在上述已注銷(xiāo)私募機(jī)構(gòu)中，僅有2301家私募機(jī)構(gòu)系主動(dòng)申請(qǐng)注銷(xiāo)，僅已注銷(xiāo)總數(shù)的占不到16%。

“大量私募機(jī)構(gòu)都是在強(qiáng)監(jiān)管政策下，因不滿(mǎn)足要求依法注銷(xiāo)的。”一位接近中基協(xié)人士表示，“這種出清主要也是對(duì)私募性質(zhì)的捋順，早前私募放開(kāi)備案登記制度后，不少人想試圖設(shè)立私募機(jī)構(gòu)從事融資類(lèi)業(yè)務(wù)或者成為其違規(guī)募集資金的背書(shū)通道，但在強(qiáng)化監(jiān)管后，這類(lèi)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品不斷的出清了。”

記者了解到，在上述被動(dòng)注銷(xiāo)的私募中，未按照要求完成第一只私募基金產(chǎn)品備案而被注銷(xiāo)的私募機(jī)構(gòu)達(dá)12102家，占比超過(guò)83%。而因列入失聯(lián)機(jī)構(gòu)名錄滿(mǎn)三個(gè)月而被注銷(xiāo)的私募機(jī)構(gòu)則只有158家。

“只登記、不備案容易出現(xiàn)依靠登記增信，然后線(xiàn)下違規(guī)發(fā)行非備案產(chǎn)品的情形。”前述接近中基協(xié)人士表示，“這也是監(jiān)管層所非常警惕的，因?yàn)檫@類(lèi)產(chǎn)品在協(xié)會(huì)登記了，然后拿著這個(gè)當(dāng)背書(shū)宣傳，繼而開(kāi)展線(xiàn)下違法金融活動(dòng)，容易積聚風(fēng)險(xiǎn)隱患。”

與此同時(shí)，大量私募產(chǎn)品也紛紛清算清盤(pán)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，累計(jì)已辦理清算的私募基金多達(dá)2.9萬(wàn)只，其中自主發(fā)行的達(dá)2.40萬(wàn)只，顧問(wèn)類(lèi)產(chǎn)品0.47萬(wàn)只。

在注銷(xiāo)和清盤(pán)的帶動(dòng)下，行業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)已有剎車(chē)之勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底的12.78萬(wàn)億的私募規(guī)模與同年第三季度末時(shí)相同，增長(zhǎng)之勢(shì)正在悄然平滑。

“一方面有行業(yè)整頓的因素，另一方面宏觀經(jīng)濟(jì)壓力下，一二級(jí)市場(chǎng)狀況同時(shí)變差，也對(duì)私募行業(yè)帶來(lái)了潛在沖擊。”上海一家接近監(jiān)管層的私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人坦言。

監(jiān)管與發(fā)展持續(xù)

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，2019年針對(duì)私募機(jī)構(gòu)的監(jiān)管并不會(huì)放松。

“私募行業(yè)的亂象并沒(méi)有得到根除，這種強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)可能也會(huì)在一個(gè)長(zhǎng)周期內(nèi)維持。”“特別是一些自查檢查，可能已經(jīng)成為例行動(dòng)作。”前述上海地區(qū)私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示。

事實(shí)上，新一年的監(jiān)管延續(xù)動(dòng)作已經(jīng)來(lái)臨。1月28日，中基協(xié)下發(fā)《關(guān)于私募基金管理人財(cái)務(wù)信息填報(bào)模塊更新上線(xiàn)的通知》，要求全體私募機(jī)構(gòu)需在今年4月底前提交經(jīng)審計(jì)的年報(bào)，否則將會(huì)納入異常機(jī)構(gòu)名單。

另?yè)?jù)記者日前獲悉，多家私募機(jī)構(gòu)1月23日收到來(lái)自中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(下稱(chēng)中基協(xié))的《關(guān)于限期提交自查信息的通知》(下稱(chēng)自查通知)，要求其啟動(dòng)自查，并在今年2月28日前提交自查報(bào)告和自查信息表。

多位私募機(jī)構(gòu)人士透露，包括資金池問(wèn)題、投資范圍、信息披露、處罰信息等多重事項(xiàng)均被列入中基協(xié)的自查范圍。

雖然強(qiáng)監(jiān)管政策下出現(xiàn)了剎車(chē)信號(hào)，但2018年全年內(nèi)，私募行業(yè)仍然得到了充分發(fā)展。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，已登記私募機(jī)構(gòu)24448家，較2017年末存量機(jī)構(gòu)增加2002家，同比增長(zhǎng)8.92%;已備案私募基金74642只，較2017年末增加8224只，同比增長(zhǎng)12.38%;管理基金規(guī)模12.78萬(wàn)億元，較2017年末增加1.68萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.12%;私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)24.57萬(wàn)人，較2017年末增加7422人，同比增長(zhǎng)3.12%。

“一方面是高凈值人群不斷增長(zhǎng)，資產(chǎn)配置、投資管理的需求越來(lái)越大，而傳統(tǒng)持牌機(jī)構(gòu)的供給已經(jīng)不能滿(mǎn)足現(xiàn)階段的資產(chǎn)管理需求，另一方面過(guò)去不規(guī)范的操作更多的進(jìn)入登記備案這種規(guī)范程序后，也會(huì)增加行業(yè)規(guī)模。”北京一家第三方財(cái)富機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示。

值得一提的是，私募行業(yè)規(guī)模的逆勢(shì)擴(kuò)容，亦與中基協(xié)新系統(tǒng)“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)(下稱(chēng)AMBERS)”對(duì)登記備案手續(xù)效率的提速有關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，2018年內(nèi)依托AMBERS系統(tǒng)登記的私募機(jī)構(gòu)達(dá)2802家，平均辦理時(shí)間僅為38.60個(gè)工作日，平均退回補(bǔ)正次數(shù)2.18次;備案的基金數(shù)量達(dá)2.25萬(wàn)只，平均辦理時(shí)間6.30個(gè)工作日，評(píng)級(jí)退回補(bǔ)正次數(shù)僅1.56次。

另有業(yè)內(nèi)人士指出，伴隨著私募種類(lèi)的進(jìn)一步豐富，私募市場(chǎng)仍然有望迎來(lái)一輪新的成長(zhǎng)。

“以前的私募只按照一二級(jí)市場(chǎng)分為股權(quán)和證券，但這無(wú)法囊括部分私募基金的業(yè)務(wù)訴求、策略方式和設(shè)立初衷;去年協(xié)會(huì)推出了私募資產(chǎn)配置類(lèi)的管理人登記和產(chǎn)品備案，就是對(duì)跨資產(chǎn)類(lèi)別領(lǐng)域做出的嘗試，但這可能也只是私募類(lèi)型豐富化、細(xì)分化的一個(gè)開(kāi)始。”一位接近中基協(xié)的私募機(jī)構(gòu)人士透露，“不排除未來(lái)會(huì)有更多類(lèi)型的私募進(jìn)入分類(lèi)備案管理的序列，比如流動(dòng)性私募、衍生品私募、另類(lèi)投資私募等，這些領(lǐng)域都是私募行業(yè)大有作為的地方。”