快訊：丙類賬戶的存在為什么讓銀行又愛又恨?丙類戶如何參與債券交易？

此事引起熱議，紛紛猜測其失聯或與幾年前的債券市場丙類戶有關聯，可能存在大額的利益輸送，因為從資產管理部，到資金運營中心，再到旗下公募基金，三個人的職務基本就形成了閉環。關于丙類戶也有些年代了，很多小伙伴可能還是一頭霧水，下面筆者為大家嘮嗑嘮嗑是怎么一回事。

話說中央結算公司的一級托管賬戶有三類，甲類賬戶包括有資格辦理債券結算代理業務的結算代理人或辦理債券柜臺交易業務的商業銀行法人機構。除此類資格以外的金融機構，則須開立乙類賬戶或丙類賬戶，乙類一般為信用社、基金、保險和非銀行金融機構，丙類戶則大部分為非金融機構法人。乙類和丙類的是不能直接通過中央債券綜合業務系統聯網交易，而是要通過介紹代理人進行交易。央行推動丙類戶的初衷是為了增加債券投資者，活躍債券市場。

但是事情的發展卻偏離了初衷，丙類戶成了一片灰色的江湖。從2010年的張銳案，到富滇銀行窩案，再到薛晨、張守剛、鄒昱、楊輝等案，無一例外，都設立了丙類戶。

丙類戶操縱人往往都是背景深厚之人，有著廣泛的人脈，強大的銀行資源，游走于一二級市場，擁有豐富的渠道，往往扮演著中介的角色，比如市場不好時，想要出讓某現券的機構苦于找不到合適買家，通過丙類戶的撮合，最終或許可以尋覓到合適的成交價格。

比較常用的手法是成立一個投資咨詢公司，開立丙類戶，然后利用關系在發行環節優先拿券，在交易環節與金融機構之間開展代持、養券、倒券等非法交易。

舉個例子，比方說倒券，銀行把所獲的債券以較低的價格賣給與自己利益相關的丙類戶，然后再以較高的價格從丙類戶買回。因為銀行間債市是采用撮合交易，價格差異較小，用多個賬戶頻繁倒券很難被發現。但是債券交易規模巨大，即使幾個基點的差異，也能給內幕交易者帶來巨大的利益。

除此之外，代持、養券一樣可以輸送利益，憑借著強大的關系網，只手遮天的案例比比皆是。2011年富滇銀行窩案就是一個典型的倒券案例，此案之后，央行便要求各家商業銀行暫停債市丙類戶墊資、無實際資金往來的撮合以及代持三項業務，同時提高了丙類戶的門檻。經過幾年的整頓和打擊，丙類戶才算是消停了。