償付能力報(bào)告披露已近尾聲，目前，已有180余家保險(xiǎn)公司披露2020年一季度償付能力報(bào)告。

藍(lán)鯨保險(xiǎn)不完全統(tǒng)計(jì)，一季度，共有28家壽險(xiǎn)公司出現(xiàn)虧損，君康人壽、天安人壽、珠江人壽、利安人壽、國(guó)富人壽5家險(xiǎn)企虧損過(guò)億;21家財(cái)險(xiǎn)公司呈現(xiàn)虧損，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)、易安保險(xiǎn)、泰康在線4家險(xiǎn)企虧損過(guò)億。

作為衡量經(jīng)營(yíng)管理的重要指標(biāo)，君康人壽、百年人壽和渤海財(cái)險(xiǎn)、長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)被評(píng)為C類(lèi)，中法人壽被評(píng)為D類(lèi)，亮起紅燈，均為償付能力不達(dá)標(biāo)險(xiǎn)企，尤需警惕。

28家壽險(xiǎn)公司凈虧損，君康、百年、中法人壽風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)不達(dá)標(biāo)

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度末，納入會(huì)議審議的保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為244.6%，較上季度末下降3.1個(gè)百分點(diǎn)，核心償付能力充足率為233.6%，較上季度末下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、人身險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司的平均綜合償付能力充足率分別為288.1%、237.3%和290.3%;102家保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)被評(píng)為A類(lèi);72家被評(píng)為B類(lèi);4家被評(píng)為C類(lèi)，分別為君康人壽、百年人壽、渤海財(cái)險(xiǎn)以及長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn);中法人壽被評(píng)為D類(lèi)，以上5家保險(xiǎn)公司償付能力不達(dá)標(biāo)。

“受疫情等因素影響，一季度保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大，發(fā)展速度放緩，但償付能力總體充足，風(fēng)險(xiǎn)可控”，銀保監(jiān)會(huì)表示。

先看經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，目前80家壽險(xiǎn)公司披露一季度償付能力報(bào)告，其中，28家出現(xiàn)不同程度的虧損，君康人壽、天安人壽、珠江人壽、利安人壽、國(guó)富人壽虧損過(guò)億。

君康人壽以13.65億元的凈虧損成為一季度壽險(xiǎn)公司“虧損王”，且最新一季風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為C級(jí)。

對(duì)此，君康人壽表示，受疫情影響，公司部分投資項(xiàng)目進(jìn)度延遲，金融市場(chǎng)大幅震蕩下，公司為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)保持流動(dòng)性，導(dǎo)致一季度投資收益未達(dá)預(yù)期;一季度業(yè)務(wù)較為集中，手續(xù)費(fèi)及傭金支出隨之大幅增加，造成凈利潤(rùn)存在季度間周期性;受經(jīng)營(yíng)虧損影響，一季度綜合償付能力充足率降低到120%以下，導(dǎo)致最近一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為C。預(yù)計(jì)下半年隨著投資收益的逐步兌現(xiàn)，利潤(rùn)情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

2019年巨虧69.91億元的天安人壽，2020年延續(xù)虧損趨勢(shì)，一季度凈虧損11.76億元。天安人壽公開(kāi)回應(yīng)，2019年因處于價(jià)值轉(zhuǎn)型期，受到暫時(shí)性重大投資損失，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損。

上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系主任郭振華分析稱(chēng)，天安人壽虧損主要是資產(chǎn)端問(wèn)題，公司2019年總投資收益率僅有0.8%，虧損額大幅增加。利潤(rùn)表顯示，天安人壽交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)中的股票股息、基金分紅降低，部分長(zhǎng)期股權(quán)投資資產(chǎn)質(zhì)量不佳，通過(guò)處置確認(rèn)了大額損失。

此外，一季度，珠江人壽、利安人壽、國(guó)富人壽分別虧損4.39億元、1.57億元、1.09億元，虧損額度較大。

聚焦風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)，百年人壽、中法人壽分別被評(píng)為C級(jí)和D級(jí)。一季度末，百年人壽核心償付能力充足率從上季末的107.73%跌至90.94%，綜合償付能力充足率從126.62%跌至106.77%，持續(xù)低位徘徊。仍不明朗的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)矊?dǎo)致百年人壽增資事項(xiàng)推進(jìn)緩慢，給業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定添上一筆不確定性。

由于資本金長(zhǎng)期未得到補(bǔ)充，經(jīng)營(yíng)支出導(dǎo)致實(shí)際資本持續(xù)下降，中法人壽總體償付能力遠(yuǎn)低于監(jiān)管要求水平，一季度末核心、綜合償付能力充足率從上季末的-15561.31%下降至-18227.01%，墊底行業(yè)。因持續(xù)虧損，中法人壽資本金消耗殆盡，現(xiàn)金流持續(xù)流出，日常運(yùn)營(yíng)均靠股東借款維持。何時(shí)能打破困局，還是未知。

21家財(cái)險(xiǎn)公司凈虧損，中華聯(lián)合、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)等4險(xiǎn)企虧損過(guò)億

84家披露償付能力報(bào)告的財(cái)險(xiǎn)公司中，共有21家呈現(xiàn)虧損。

財(cái)險(xiǎn)“老三家”人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)63.56億元、46.28億元、16.34億元，仍是盈利主力軍，占整個(gè)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的7成以上，“馬太效應(yīng)”顯著。

中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)兩家傳統(tǒng)財(cái)險(xiǎn)公司，以及易安保險(xiǎn)、泰康在線兩家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，虧損額超過(guò)億元。中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)以6.47億元的凈虧損，位列一季度財(cái)險(xiǎn)公司虧損榜榜首。

2019年，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)信保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)暴露，養(yǎng)殖險(xiǎn)遭遇生豬重大疫情，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生不利影響。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)表示，將持續(xù)關(guān)注固定收益類(lèi)資產(chǎn)的還款能力，對(duì)各類(lèi)信用投資產(chǎn)品逐項(xiàng)進(jìn)行合規(guī)審查，組織開(kāi)展各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)自查;暫停與個(gè)別再保險(xiǎn)人新業(yè)務(wù)合作，持續(xù)推進(jìn)應(yīng)收應(yīng)付賬款處置力度;高度重視應(yīng)收保費(fèi)管理，通過(guò)績(jī)效考核和專(zhuān)項(xiàng)工作，加大清收力度。

陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)凈虧損3.14億元，位于虧損榜第二。除了利潤(rùn)表現(xiàn)不樂(lè)觀外，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)也頻頻被罰。相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)收到20張監(jiān)管罰單，僅次于平安財(cái)險(xiǎn)的36張，累計(jì)罰沒(méi)479萬(wàn)元，位列財(cái)險(xiǎn)行業(yè)第四。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，公司應(yīng)把握監(jiān)管趨勢(shì)，積極主動(dòng)合規(guī)，梳理內(nèi)外部監(jiān)管及管理要求，從機(jī)制、措施、工具和人員上進(jìn)行強(qiáng)化完善。

繼2019年大幅虧損1.67億之后，2020年一季度，易安保險(xiǎn)再度虧損2.62億元。值得關(guān)注的是，易安保險(xiǎn)補(bǔ)充道，公司于4月15日完成對(duì)2019年重大審計(jì)調(diào)整事項(xiàng)的確認(rèn)，提取保費(fèi)不足準(zhǔn)備金1.76億元，因結(jié)賬期間問(wèn)題，2019年度準(zhǔn)備金調(diào)整事項(xiàng)所造成的對(duì)2020年損益影響將體現(xiàn)在公司4月份財(cái)務(wù)報(bào)告中，考慮到重大審計(jì)調(diào)整后的影響，將一季度利潤(rùn)指標(biāo)修正為凈虧損0.86億元，盡管如此，公司仍處于虧損狀態(tài)。當(dāng)前，風(fēng)波之中的易安保險(xiǎn)并不平穩(wěn)，董事長(zhǎng)已正式提出離職，擬任總經(jīng)理同樣出局，糾偏整改剛啟幕。

持續(xù)聚焦互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、大健康的泰康在線，一季度實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入28.07億元，同比增長(zhǎng)達(dá)233.05%，凈虧損2.11億元，但毛利潤(rùn)已實(shí)現(xiàn)“轉(zhuǎn)正”，全面實(shí)現(xiàn)盈利或也初現(xiàn)曙光。

值得警惕的是，截至2019年4季度末，渤海財(cái)險(xiǎn)、長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)均C。

渤海財(cái)險(xiǎn)解釋稱(chēng)，綜合評(píng)級(jí)降至C，一方面是由于償付能力充足率持續(xù)下降，2019年四季度末綜合償付能力充足率為116.22%，低于120%;另一方面四季度凈現(xiàn)金流為負(fù)，流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)得分下降。“下一步將加快推動(dòng)增資擴(kuò)股工作，提升公司資本實(shí)力”，渤海財(cái)險(xiǎn)表示，同時(shí)將做好償付能力、流動(dòng)性指標(biāo)的監(jiān)測(cè)與管理工作，適時(shí)啟動(dòng)應(yīng)急預(yù)案，防控風(fēng)險(xiǎn)。

2019年8月，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)同意長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)增資，資本金增加至32.5億元，償付能力壓力得到緩解，化解階段性不足風(fēng)險(xiǎn);11月，停止接受部分新業(yè)務(wù)、停止增設(shè)分支機(jī)構(gòu)等監(jiān)管措施被解除，業(yè)務(wù)漸回正軌。截至2019年4季度末，長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)仍為C級(jí)，還需進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管控措施，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

近期，穆迪發(fā)布中國(guó)保險(xiǎn)公司行業(yè)深度研究報(bào)告，預(yù)計(jì)受疫情擴(kuò)散影響，未來(lái)保險(xiǎn)公司的償付能力指標(biāo)仍將受更低的股價(jià)和利率的影響，財(cái)險(xiǎn)公司償付能力上升趨勢(shì)承壓。

穆迪表示，2019年財(cái)險(xiǎn)公司的償付能力有所改善，主要受益于持續(xù)的承保利潤(rùn)、較高的投資收益以及較低稅率，但這一上升趨勢(shì)將在2020年改變，“財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的業(yè)務(wù)重心或?qū)⑾蚋唢L(fēng)險(xiǎn)資本要求的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，償二代二期工程的實(shí)施也可能增加資本消耗”。